【經濟日報╱葉凌棋】
歐債問題如慢性病蔓延般重創全球經濟，從2009年10月到現在已經持續超過兩年。再加上美、日復甦之路遙遙無期，迫使以出口為主結構的中國面臨軟著陸的命運，也連帶衝擊國際貿易依存度高的台灣頻頻下修今年的經濟成長率。
外在環境的險峻，再加上證所稅立法撼動國內資本市場，原本從年後崛起的投資熱潮已轉趨平淡。
根據永慶最新的購屋趨勢調查結果，本季購屋信心呈現保守持平，在內外經濟情勢不明朗的雙重壓力下，民眾對近3個月房價看法由上季原本漲跌、持平各3分之1的態勢，本季轉為對近3個月房價看法改以保守持平居多，看法持平所占比重高達四成二。
而對未來1年房價看法，仍維持樂觀，高達四成六民眾看漲，比看跌三成九比重仍多出7個百分點，顯示未來房價仍呈現樂觀。
全球經濟不振下，原物料實質需求下滑、價格回落，也解除輸入性通膨的危機。環顧歐、美、中、日各國降息風潮，預料仍然會持續透過量化寬鬆方式來救市。
一如歐、美在金融海嘯之後執行的前兩波量化寬鬆政策循環，全球持續低利降息競賽下，熱錢在滿足短期紓困需求後，會迅速流出弱勢美元市場，分批佈局受低估的各國股市，最後再轉進基期低的新興市場尋找避風港，其中房地產保值、穩定收益、低風險的特質最受青睞。
又根據最新永慶購屋趨勢調查結果，房地產連2季蟬連最適宜投資工具第1名。本季定存比重，竄升到第3名，超越上季原本排名第3、第4的股票及基金。
更充分顯示在內外環境不佳的情況下，股票與基金風險明顯過高，無法吸引投資人眼光，而房地產及黃金仍相對保值，下半年在全球低利競賽風潮下，房市投資將以保值為主，特別是具有租金收益的商用不動產，只要租金投報率能超越定存利率，就會是投資人矚目焦點。
在市場充沛資金追逐釋出稀少的標的，已逐步將商用不動產價值推高。近期各大壽險、建設公司頻創高價搶奪大型標售案的事況可證，東區店面、商辦價格年漲兩成以上已不足為奇。
再者，下半年政府對陸資、陸客的開放態度也都吸引各路資金提前展開卡位。無論是台商返鄉布局，或是港資複製CEPA模式，尋找下一個台灣產業轉型契機下的新戰略位置，都帶動商用不動產的前景向上。
（作者是永慶房產事業群總經理）
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